Modele de case noi 2017

Les conditions d`approvisionnement sont également favorables: comme le montre le graphique 2, même si le rythme de la nouvelle construction a été fort depuis 2011, la valeur de la nouvelle construction n`a même pas entièrement récupéré au niveau d`un peu plus de 11/2 pour cent du PIB qui était normal avant la construction effondrement qui a commencé en 2008. Comme pour la croissance du NOI (et la croissance du PIB), la croissance trop agressive de la construction deviendrait ”trop bonne chose” — mais l`activité de construction a, en fait, modéré pendant la 2017, réduisant les inquiétudes qu`elle pourrait donner lieu à un problème de suralimentation. La grande histoire de 2017 pour les investisseurs de FPI a été la façon dont ils sous-performaient considérablement le marché boursier large. C`est un résumé terriblement trompeur de l`année écoulée, mais il est utile pour encadrer les attentes pour 2018. La façon dont vous postulez à White & Case dépendra du type de formation juridique ou professionnelle que vous avez reçue, de votre expérience et de l`endroit où vous aimeriez travailler avec nous. Les étapes d`application et d`entrevue, la structure des programmes de formation et les postes disponibles varient selon la région. Pour en savoir plus sur les opportunités sur votre marché préféré, rendez-vous sur la page de localisation de ce pays. Les marchés de la macroéconomie et de l`immobilier ont eu une bonne performance en 2017. Le PIB réel a rebondi à des taux de croissance annualisés supérieurs à 3,0% au deuxième et au troisième trimestres. Les propriétés commerciales dans la plupart des marchés bénéficiaient d`une croissance soutenue de la demande, de taux d`occupation élevés, de loyers croissants et de hausse des prix. Les REITs sont généralement très différents du segment de la valeur des petites capitalisations du marché boursier non-FPI: la performance moyenne à long terme des deux catégories est très similaire, mais les FPI ont généralement été moins volatiles et la corrélation entre eux a généralement été seulement environ 70%. Pourtant, le segment de la valeur de petite capitalisation est plus comme les REITs que tout autre segment du marché boursier est, de sorte que les comparaisons sont naturelles.

Au cours de 2017, les REITs ont dépassé l`indice de valeur de Russell 2000 (9,27 pour cent contre 7,84 pour cent), avec une volatilité nettement moindre (11,7 pour cent contre 15,9 pour cent à la fin de décembre) et une corrélation exceptionnellement faible (52 pour cent à la fin de décembre). Comme je l`ai mentionné plus haut, le rendement du FPI en 2017 était tout à fait normal: ce qui a rendu 2017 remarquable, c`est la façon dont les rendements des autres segments du marché boursier ont été anormaux — et la répartition étroite. La résurrection de ce qu`on appelait autrefois ”exubérance irrationnelle” a touché presque exclusivement le segment de croissance à grande capitalisation du marché, en particulier les sociétés de technologie de l`information à grande capitalisation. L`indice de croissance Russell 1000® des sociétés à grande capitalisation avec des attributs de «croissance», qui est dominé par les sociétés d`info-technologie comme Apple, Microsoft, Facebook et alphabet, a gagné 30,21 pour cent, comme le montre le graphique 1, tandis que le S&P 500 secteur des technologies de l`information retourné un stupéfiant 38,83 pour cent; en revanche, l`indice de valeur de Russell 2000® des sociétés à petite capitalisation ayant des attributs de «valeur» avait retourné un 7,84 pour cent dérisotés.